En física el apalancamiento significa servirse de una palanca para levantar objetos pesados aplicando una fuerza pequeña. En política cuando alguien tiene “una palanca” basta una palabra o una acción para lograr mucho. En la terminología de la administración, cuando todo lo demás se mantiene constante un gran apalancamiento de operaciones significa que con un pequeño cambio de los resultados de ventas se modifican de manera importante las utilidades antes de intereses e impuestos. (BRIGHAM 2007).
Ventajas del Apalancamiento Financiero
• Maximiza Rentabilidad: Permite obtener mayores beneficios sobre el capital propio invertido, obteniendo mejores resultados a los accionistas.
• Expansión y Crecimiento: Facilita el crecimiento para iniciar nuevos proyectos o inversiones que no se podría realizar si no se cuenta con los recursos.
• Reduce Capital Propio Requerido: Se necesita menos capital propio de los accionistas.
Desventajas del Apalancamiento Financiero
• Amplifica Pérdidas: Al igual que amplifica ganancias, multiplica las pérdidas si la inversión no resulta como se esperaba, pudiendo superar el capital inicial.
• Mayor Riesgo de Insolvencia: Tener mucho endeudamiento puede ser por perjudicial debido a que si los ingresos no son los esperados puede generar pérdidas considerables que afecta directamente al flujo de la compañía que puede ocasionar que las empresas pierdan mucho dinero y puedan llegar a liquidarse
• Costos de Intereses: La deuda implica el pago constante de intereses, un gasto fijo que reduce la rentabilidad final, incluso si la inversión es positiva.
• Impacto en la Calificación Crediticia: Aumenta la ratio de endeudamiento, lo que puede empeorar la calificación crediticia y dificultar futuros préstamos. Con instituciones financieras.
Referencia:
Besley y Brigham (2016). FINC Finanzas Corporativas
Michel C. Ehrhartdt / Finanzas Corporativas 2007
Ventajas del Apalancamiento Financiero
• Maximiza Rentabilidad: Permite obtener mayores beneficios sobre el capital propio invertido, obteniendo mejores resultados a los accionistas.
• Expansión y Crecimiento: Facilita el crecimiento para iniciar nuevos proyectos o inversiones que no se podría realizar si no se cuenta con los recursos.
• Reduce Capital Propio Requerido: Se necesita menos capital propio de los accionistas.
Desventajas del Apalancamiento Financiero
• Amplifica Pérdidas: Al igual que amplifica ganancias, multiplica las pérdidas si la inversión no resulta como se esperaba, pudiendo superar el capital inicial.
• Mayor Riesgo de Insolvencia: Tener mucho endeudamiento puede ser por perjudicial debido a que si los ingresos no son los esperados puede generar pérdidas considerables que afecta directamente al flujo de la compañía que puede ocasionar que las empresas pierdan mucho dinero y puedan llegar a liquidarse
• Costos de Intereses: La deuda implica el pago constante de intereses, un gasto fijo que reduce la rentabilidad final, incluso si la inversión es positiva.
• Impacto en la Calificación Crediticia: Aumenta la ratio de endeudamiento, lo que puede empeorar la calificación crediticia y dificultar futuros préstamos. Con instituciones financieras.
Referencia:
Besley y Brigham (2016). FINC Finanzas Corporativas
Michel C. Ehrhartdt / Finanzas Corporativas 2007