Los términos flujo de caja relevante y flujo de caja incremental se usan de manera cercana pero no son exactamente lo mismo aunque en ciertos casos o simulaciones podrían coincidir.
- Flujo de caja incremental: Es el cambio en los flujos de caja de una empresa que ocurre al hacer un proyecto o inversión comparado con no hacerlo. Flujo incremental = Flujo de caja con inversión - Flujo de caja sin inversión
- Flujos de caja relevante: Es todo flujo de caja que debe considerarse para analizar o evaluar un proyecto o inversión. Es decir, analizar el marco global que incluye datos futuros, diferenciales, los datos que afectan directamente a la decisión del proyecto.
Con estos conceptos habrá que entender que un flujo relevante siempre será incremental pero también considera criterios adicionales como excluir costos hundidos, incluir costos de oportunidad, incluir efectos colaterales, etc.
CONCLUSIÓN:
Se podría concluir que los dos flujos comparten información de mucha importancia y que permite una adecuada toma de decisiones pero hay que entender que el flujo relevante consolida (excluye o incorpora) información que podría aportar mayores índices y parámetros a considerarse en una toma de decisiones. Brealey, R., Myers, S., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill.
“The relevant cash flows for a project are the incremental cash flows—the changes in the firm’s cash flows that occur as a direct consequence of accepting the project.”
Esto muestra que “relevante” significa “incremental”, pero sujeto a criterios adicionales, como excluir costos hundidos y considerar costos de oportunidad