Buen día, estimado equipo.
Para empezar, me gustaría acortar acerca del flujo de caja relevante o incremental, lo cual es el flujo cambiante por la aceptación de un proyecto, financieramente puede ser un indicador importante en el control y toma de decisión para el valor agregado que tendrá el proyecto (Esto con ayuda del VAN y el TIR). Dicho esto se debe revisar los criterios para determinar el flujo de caja y su importancia.
1. Criterios para determinar el flujo de caja.
a. Es importante mencionar que solo importan los flujo de caja después de haber tomado la decisión.
b. Los costos hundidos no son relevantes.
c. Cambia conforme el aceptar o rechazar el proyecto, se analiza el flujo de la empresa con el proyecto vs sin el proyecto.
d. Es de suma importancia las entradas y salidas de efectivo reales.
e. Puede existir canibalización de productos.
f. Los impuestos influyen en el flujo de caja efectivo.
g. Se deben incluir beneficios fiscales (como el escudo de la depreciación).
h. Se excluyen costos hundidos.
2. Importancia del flujo de caja.
a. Permite evaluar correctamente la rentabilidad del proyecto.
Evita incluir cifras irrelevantes o engañosas, llevando una medición precisa a los indicadores financieros.
b. Mejora la toma de decisiones.
Se enfoca solo en el cambio por la decisión tomada.
c. Evita sesgos y errores comunes.
Evita considerar costos hundidos, confundir utilidad contable con efectivo.
d. Refleja el verdadero impacto económico.
Al medir ingresos y egresos reales, futuros e incrementales, se ve claramente cuánto contribuye el proyecto al valor de la empresa.
Igualmente a nivel financiero se pueden tomar varias decisiones con el fin de mejorar el flujo de efectivo al siguiente año.
Referencias:
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2022). Fundamentos de finanzas corporativas (12.ª ed.). McGraw Hill.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2016). Principios de administración financiera (14.ª ed.). Pearson.
Berk, J., & DeMarzo, P. (2020). Finanzas corporativas (5.ª ed.). Pearson.