Explique las ventajas, desventajas, así como los riesgos del uso de diferentes niveles de Apalancamiento.

Explique las ventajas, desventajas, así como los riesgos del uso de diferentes niveles de Apalancamiento.

de ELIZABETH MARCELA NARANJO ORDOñEZ -
Número de respuestas: 2

Ventajas

§  Las ventajas del apalancamiento financiero es que permite maximizar el retorno del patrimonio, al usar la deuda de bajo costo para tener mayores utilidades, generalmente cuando los rendimientos superan los intereses, lo que facilita la expansión sin disolver la propiedad, (Ross et al., 2019). Este tipo de apalancamiento permite utilizar los recursos propios en otros proyectos o mantener la liquidez.

§  La ventaja del apalancamiento operativo es que amplía las ganancias en periodos de ventas crecientes, debido a que los costos fijos se distribuyen sobre mayor volumen de las ventas, lo que mejora los márgenes operativos, (Ross et al., 2019). Un alto apalancamiento operativo ayuda a producir a un costo unitario más bajo lo que nos lleva a una ventaja competitiva en precios.

§  El uso moderado del apalancamiento combinado puede aumentar los beneficios para los accionistas cuando las ventas crecen, ya que los costos fijos operativos y financieros se disuelven en un mayor volumen, lo que eleva el rendimiento sobre el capital propio, (Ross, Westerfield, & Jordan, 2019).

 

Desventajas

§  Una de las desventajas del apalancamiento financiero es que incrementa los costos fijos de los intereses, lo que deteriora márgenes en periodos de baja rentabilidad lo que reduce la flexibilidad financiera, (Brealey et al., 2020). Igual hay que mencionar que las subidas de tasas de interés aumentan la deuda lo que dificulta el apalancamiento positivo.

§  La desventaja del apalancamiento operativo es que eleva la carga de costos fijos cuando hay bajas ventas, lo que reduce la utilidad y complica el control del presupuesto, (Brealey et al., 2020). Si la estructura del costo tiene un alto apalancamiento operativo su punto se equilibrio es mas alto, si las ventas no llegan al punto las perdidas serán significativas.

§  Tomando en cuenta la ventaja mencionada el apalancamiento combinado, al combinar los costos fijos operativos con niveles de deuda, la empresa incrementa el punto de equilibrio y reduce su margen de maniobra, (Brealey et al., 2020).

 

Riesgos

§  El principal riesgo del apalancamiento financiero es el conflicto por incumplimiento de deudas si los ingresos caen, ampliando perdidas lo que lleva a quiebras, como las crisis económicas, (Brealey et al., 2020).

§  El riesgo del apalancamiento operativo es que si existe caída de ventas se genera pérdidas significativas porque los costos fijos son inalterables, lo que lleva a quiebra en recesiones, (Brealey et al., 2020).

§  El primordial riesgo del apalancamiento combinado es el riesgo de insolvencia, ya que, si las ventas no llegan a los niveles previstos, la empresa no podrá cubrir sus costos fijos operativos y obligaciones financieras lo que puede llevar a la quiebra, (Berk & DeMarzo, 2017).

Referencias

Berk, J., & DeMarzo, P. (2017). Corporate finance (4th ed.). Pearson. 

Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill Education. 

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2019). Fundamentals of corporate finance (12th ed.). McGraw-Hill Education. 


En respuesta a ELIZABETH MARCELA NARANJO ORDOñEZ

Re: Explique las ventajas, desventajas, así como los riesgos del uso de diferentes niveles de Apalancamiento.

de CHRISTIAN GIOVANNY VARGAS IZA -
En el análisis de las ventajas, se resalta adecuadamente que el apalancamiento financiero puede incrementar el rendimiento sobre el patrimonio cuando el costo de la deuda es inferior al retorno de las inversiones. Este enfoque coincide con la teoría financiera clásica, que reconoce el uso de deuda como un instrumento para potenciar el crecimiento sin diluir la participación accionaria, siempre que se mantenga un control adecuado del riesgo.
En las desventajas se evidencia que el incremento de costos fijos, tanto operativos como financieros, reduce la flexibilidad de la empresa frente a escenarios adversos.
En cuanto a los riesgos, el planteamiento sobre la posibilidad de insolvencia y quiebra es consistente con la literatura financiera. El apalancamiento combinado, al concentrar simultáneamente riesgos operativos y financieros, exige una gestión integral que contemple análisis de escenarios y márgenes de seguridad suficientes. Como indican Berk y DeMarzo (2017), el uso del apalancamiento debe alinearse con la capacidad de generación de ingresos y la tolerancia al riesgo de la empresa.
En respuesta a ELIZABETH MARCELA NARANJO ORDOñEZ

Re: Explique las ventajas, desventajas, así como los riesgos del uso de diferentes niveles de Apalancamiento.

de LIZETH CAROLINA MORA MONTOYA -
Estoy de acuerdo cabe mencionar que el apalancamiento no está exento de riesgos. La misma capacidad de multiplicar las ganancias obtenidas también implica una potencial ampliación de las pérdidas. Si la inversión no va según lo planeado, los inversores, además de perder el capital invertido, deberán hacer frente a los intereses o devolver el dinero prestado.
Pérdida de capital: normalmente se adquiere una deuda para invertirla en un activo que nos va a reportar beneficios. Si esta inversión no resulta fructuosa y no llega a cubrir el importe de la deuda, la empresa corre el riesgo de perder parte de su capital.
Pago de intereses: acoplado a la deuda está el pago de los intereses de cada crédito, que aumenta el importe final por pagar independientemente de cuál sea el resultado de la operación financiera.
Insolvencia: si la deuda adquirida es tan grande como para aniquilar todo el capital de la empresa, la empresa podría entrar en números rojos y en suspensión de pagos, conduciendo a su inexorable disolución.