Buen día, estimado equipo.
El modelo CAPM nos permite estimar el rendimiento esperado de un activo en función del riesgo sistemático que este presenta respecto al mercado. Según Sharpe (1964), el rendimiento esperado de una inversión se determina por la tasa libre de riesgo más una prima por riesgo proporcional a la sensibilidad del activo frente a las variaciones del mercado, medida a través del coeficiente beta. De esta manera, el CAPM establece que los inversionistas solo son compensados por el riesgo no diversificable, ya que el riesgo específico puede eliminarse mediante la diversificación.
Ahora, en el módulo 5 hemos determinado variables que deberían tomar en cuenta para el calculo en la tasa WACC, por lo que, considera un análisis más acertado en el riesgo que generará una empresa que cotiza en mercados con información completa y verás, además, se podrá determinar de mejor manera los proyectos de inversión, riesgos y opciones de financiamiento.
Por otro lado, en el modulo 6. el modelo CAPM nos ha mostrado limitaciones cuando las variables no se cumplen debido a políticas empresariales, por lo que, supondrá un mayor riesgo conforme nuevas inversiones o aportes al capital, siendo mucho más riesgoso las participaciones dentro de las empresas evaluadas.
Para concluir, esta herramienta financiera considera el riesgo que asume el inversionista. Su principio central es que a mayor riesgo sistemático, mayor debe ser el rendimiento esperado, ya que los inversionistas requieren una compensación por asumir incertidumbre.
Referencia (APA 7):
Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442. https://doi.org/10.2307/2977928