¿Reflexione sobre la utilidad de cada uno de los modelos, de esta sesión y de la anterior, sobre la validez del cálculo del rendimiento del accionista?

¿Reflexione sobre la utilidad de cada uno de los modelos, de esta sesión y de la anterior, sobre la validez del cálculo del rendimiento del accionista?

by ALAN FABIAN JACOME SANCHEZ -
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El tema sobre el rendimiento del accionista nos permite basarnos en distintos modelos, cada uno con sus pros, contras y que evidentemente permiten una validez distinta. 

A partir de esta premisa, tenemos el modelo de dividendos descontados el cual si bien es cierto, al basarse en flujos futuros muestra alta coherencia pero depende mucho de presupuestos de crecimiento. La inversa de PER, por su parte es un poco más sencillo, sin embargo, limitado al no considerar ningún tipo de riesgo o crecimiento. El APT, es mucho más extenso ya que aplica en su análisis múltiples factores de riesgo, aunque es algo más complejo su puesta en práctica. El CAPM, es una referencia estándar sirve para estimar el coste del capital propio, relaciona el rendimiento esperado con el riesgo sistemático. En consecuencia, ningún modelo resulta plenamente válido de forma aislada, siendo recomendable su uso conjunto para una estimación más robusta del rendimiento del accionista (Brealey, Myers y Allen, 2014).

Por lo que es necesario al momento de querer utilizar un método, realizar una comparativa que nos permita evaluar también los riesgos que puede implicar el mismo.


Referencias:

Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2014). Principios de finanzas corporativas (10.ª ed.). McGraw-Hill.

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Re: ¿Reflexione sobre la utilidad de cada uno de los modelos, de esta sesión y de la anterior, sobre la validez del cálculo del rendimiento del accionista?

by DIANA PILAR LóPEZ GUERRóN -
Estimado Alan,

Coincido que el modelo APT es el modelo más completo, ya que no solo toma en cuenta el riesgo de la empresa, sino también factores económicos más grandes como el PIB, la inflación o las tasas de interés, que realmente pueden afectar el rendimiento de las acciones. Aunque es más complejo y necesita datos históricos más detallados, me parece que es un enfoque más sólido (Gali, 2003). En resumen, creo que lo mejor es combinar varios de estos modelos según el tipo de empresa, para obtener una visión más precisa del rendimiento del accionista.

Sin embargo, para los accionistas que invierte en mercado de valores es importante conocer cuanto van a ganar para realizar sus inversiones. debido a que existe volatilidad en el precio de las acciones y esperan que su inversión genere rendimientos positivos al finalizar el año económico, por lo que los modelos que se tiene para realizar el análisis son cada uno en su campo de acción importante ya que si se combina son una herramienta valiosa para la toma de decisiónes.

Referencia:

Araujo Vinueza, A., Damián Romo, A. M., & Pérez M., M. (2020). Implementación del ROIC como metodología de análisis financiero comparativo del rendimiento de compañías en el Ecuador. ESPOL.
Valortis. (s.f.). Rendimiento Total para el Accionista (TSR). D
EVA PUCE Posgrados. (2025). Reflexión sobre la utilidad de los modelos de cálculo del rendimiento del accionista. PUCE.
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Re: ¿Reflexione sobre la utilidad de cada uno de los modelos, de esta sesión y de la anterior, sobre la validez del cálculo del rendimiento del accionista?

by JOSSELYN GABRIELA MELGAR POLUCHE -
Concuerdo con tu comentario también es claro, ya que demuestra comprensión de los distintos modelos de rendimiento del accionista y una adecuada capacidad de análisis comparativo. Se valora especialmente que no se limite a describir los modelos, sino que reflexionas sobre sus alcances y limitaciones, destacando correctamente que ninguno es plenamente válido de manera aislada. Lo que puedo acotar es que se podría evitar la repetición de la idea de uso conjunto de los modelos y reforzar ligeramente la relación directa entre cada enfoque y la toma de decisiones del accionista es decir, En conjunto, estos modelos permiten contrastar resultados y obtener una estimación más razonable y sólida del rendimiento del accionista, fortaleciendo la toma de decisiones financieras.

Referencia:
Gali; J. (2003). Guía de Valoración de Empresas. Prentice Hall