Coincido con tu explicación sobre la utilidad del CAPM para relacionar el riesgo sistemático con el rendimiento exigido por los accionistas, así como el papel clave de la diversificación en la eliminación del riesgo no sistemático. Como complemento, considero importante señalar que, aunque el CAPM resulta muy útil por su claridad y simplicidad, su enfoque en un solo factor de riesgo puede limitar la validez del cálculo del rendimiento del accionista en contextos reales. En la práctica, variables como el tamaño de la empresa, su estructura financiera o las condiciones del mercado también influyen en los retornos esperados, lo que ha dado lugar a modelos alternativos que amplían el análisis. Por ello, el CAPM sigue siendo una referencia fundamental, pero su aplicación se fortalece cuando se combina con otros modelos que capturan mejor la complejidad del comportamiento del mercado y del rendimiento accionarial.
¿Reflexione sobre la utilidad de cada uno de los modelos, de esta sesión y de la anterior, sobre la validez del cálculo del rendimiento del accionista?
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