¿Cuáles son los criterios para determinar el flujo de caja relevante o incremental? ¿Cuál es su importancia?

¿Cuáles son los criterios para determinar el flujo de caja relevante o incremental? ¿Cuál es su importancia?

de JOHANA JAIBEL ESCALANTE VELOZ -
Número de respuestas: 2

Un saludo cordial, estimado leyente. El flujo de caja relevante o incremental se refiere a aquellos flujos que cambian directamente como consecuencia de aceptar o rechazar un proyecto. Para determinarlos se aplican varios criterios clave: 

Primero, solo se consideran flujos futuros, porque los costos hundidos no pueden recuperarse y no deben influir en la decisión. 

Segundo, deben ser flujos de caja reales, no partidas contables, lo que implica enfocarse en entradas y salidas de efectivo. 

Tercero, deben ser incrementales, es decir, el análisis compara la situación “con proyecto” versus “sin proyecto” para identificar únicamente los cambios atribuibles a la decisión.

Cuarto, es necesario incluir los costos de oportunidad, ya que representan beneficios que se sacrifican al elegir una alternativa.

La importancia de determinar correctamente estos flujos radica en que son la base para evaluar la viabilidad financiera mediante herramientas como el VAN o la TIR. Una identificación incorrecta puede llevar a aceptar proyectos que destruyen valor o rechazar inversiones rentables. Por ello, el análisis de flujos relevantes permite tomar decisiones más precisas y alineadas con los objetivos financieros de la organización.

Referencia:
Ross, S., Westerfield, R., & Jordan, B. (2018). Fundamentos de Finanzas Corporativas. McGraw-Hill.


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Re: ¿Cuáles son los criterios para determinar el flujo de caja relevante o incremental? ¿Cuál es su importancia?

de BRENDA ERIKA CASTRO SALAZAR -
Estimada Johana:

Concuerdo contigo en cuanto a los criterios claves para determinar un flujo de caja relevante, en vista de que un proyecto siempre utiliza recursos que tienen un uso alternativo, sin duda se deberán considerar los Costos de Oportunidad, adicional, no se considerarán costos ya realizados en el pasado, siendo estos los Costos Hundidos, para efectos contables del proyecto es muy importante considerar el uso de los costos incrementales, desde el punto de vista económico lo relevante son los costos fijos incrementales, siendo así, si el nuevo proyecto requiere mas guardias, más sistemas de información; es decir no los que les son asignados para pagar costos fijos que ya hay.

Complementando a tu criterio, el horizonte del proyecto y el valor residual son puntos muy importantes a considerarse, para determinar el primero se puede hacer uso de la vida útil de los activo fijos o hasta cuando la proyección de beneficios sea razonablemente realizable, en cuanto al valor residual, si el horizonte es menor a la vida de los activos fijos, se deberá contemplar el valor económico de esos activos, ya sea porque se venden o porque seguirán en operación después del horizonte del proyecto.

Contreras, E. y Diez, C. (2015). Diseño y evaluación del proyectos, un enfoque integrado. Santiago de Chile: JC Sáez Editor.
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Re: ¿Cuáles son los criterios para determinar el flujo de caja relevante o incremental? ¿Cuál es su importancia?

de ALAN FABIAN JACOME SANCHEZ -
Estimada Jaibel, me parece muy importante tu participación ya que presenta de una forma precisa los criterios para identificar los flujos de caja relevantes, enfatizando en que únicamente deben considerarse aquellos flujos atribuibles con la decisión de realizar o no el proyecto.
Estos criterios fundamentales permiten aplicar técnicas como son el VAN y el TIR, que nos van a dejar estimar el verdadero impacto económico del proyecto. Como indica Sapag Chain (2011), la valoración de proyectos debe centrarse exclusivamente en los flujos que se modifican por la decisión, pues solo así es posible medir objetivamente la creación de valor y evitar distorsiones derivadas de datos irrelevantes.
Resalto también lo fundamental que se vuelve la regla con y sin proyecto ya que nos permite una adecuada comprensión del análisis incremental.

Referencias:
Sapag Chain, N. (2011). Preparación y evaluación de proyectos (5.ª ed.). McGraw-Hill.